Prisa, le leader espagnol des médias, a décidé de privilégier l'avenir financier du groupe au détriment de l'équilibre historique de son actionnariat. Le groupe a confirmé ce week-end l'arrivée dans son capital d'une société d'investissement américaine, Liberty Acquisition Holdings.

La famille Polanco, actionnaire de référence depuis la création du groupe, réduira sa participation de 70 % à 30 % du capital, sans pour autant renoncer au contrôle de la gestion et du management. Pour sa part, Liberty injectera 660 millions d'euros dans un groupe endetté à hauteur de 4,8 milliards d'euros. À terme, les investisseurs américains seront propriétaires de plus de 50 % du capital. L'accord obéit à un montage financier complexe. D'un côté, Prisa se porte acquéreur de la totalité de Liberty, une special purpose acquisition company, dont le capital, distribué entre plusieurs banques et fonds de pensions, est uniquement destiné aux opérations d'acquisitions. De l'autre, le groupe de médias réalise une double augmentation de capital. La première, réservée à Liberty, pour 660 millions d'euros ; la seconde, proposée en priorité aux actionnaires actuels de Prisa, s'élève à 150 millions.

Révolution culturelle 

La redistribution des cartes suppose une vraie révolution culturelle dans le groupe, et, plus largement, dans le paysage audiovisuel espagnol. Le conglomérat est propriétaire du principal quotidien espagnol, El País, de la première radio, Cadena Ser, du bouquet satellite Digital + et de la chaîne hertzienne Cuatro. Il est aussi actionnaire du Monde ainsi que de nombreux médias et entreprises d'édition dans la péninsule et en Amérique latine. Son influence et sa proximité avec le pouvoir socialiste sont régulièrement stigmatisées par la concurrence. Créé en 1972, Prisa a toujours été contrôlé par la famille de son fondateur, Jesús Polanco, et ses alliés réunis dans la société Rucandio.

Comme l'a reconnu Ignacio Polanco, fils de Jesús Polanco et actuel président du groupe, «la culture d'entreprise va changer. Nous passons d'une compagnie familiale à une multinationale cotée en Bourse des deux côtés de l'Atlantique». Malgré la mise en minorité de Rucandio, une série de garanties doit préserver le contrôle des Polanco. Les membres de Liberty détiendront leurs actions à titre individuel et Rucandio restera le principal actionnaire, avec au moins 30 % du capital.

Dimanche, dans les colonnes d'El País, le directeur général de Liberty, Nicolas Berggruen, se définissait comme «un investisseur passif». Berggruen s'engage à respecter les décisions de l'actionnaire historique et dit vouloir «aider à restructurer la dette» du groupe. Car c'est ainsi que Prisa présente l'opération. «Après la vente d'actifs et l'accord (de rééchelonnement de la dette) passé avec les banques, cette opération parachève notre plan de restructuration financière», explique le groupe.